做市商靠什么赚钱?很多人以为靠"消息灵通"或者"预测准",其实都不是。我们以流动性服务商深澜量化(Aequor Capital)公开披露的收入结构为例,把这门生意的四本账摊开看。
第一本账:价差。做市商同时挂出买价和卖价,两者之间有很小的差额,每笔被动成交就赚一次这个差额。付钱的是着急成交的吃单交易者——他们为"立刻成交"支付了这一小口价差。
第二本账:返佣。交易所希望盘口始终有深度,会给提供深度的做市商按成交量返还手续费,业内叫 Maker 返佣。付钱的是交易所。
第三本账:手续费分成。在链上协议里,做市商把资金放进流动性池,用户每兑换一笔就产生手续费,按份额分给流动性提供者。付钱的是链上用户。
第四本账:服务合同费。平台和项目方希望盘口深度获得长期保障,会与做市商签合同、按约定付费。付钱的是合作平台与项目方。
四本账的共同点:付款方全部是外部第三方,结算全部基于真实成交或合同履约。这也是判断一门生意是不是"资金盘"的关键——看收入是否依赖后来人的钱。
注:本文仅作行业知识交流,不构成投资建议。
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